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京东排行2016年世界500强366位,京东营收成功超越

2019-07-16 00:56

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京东排行2016年世界500强366位 BAT未进榜

来源:乐游整理 日期:2016/8/3 18:46:26 作者:乐游 962乐游网 → 首页 → 游戏资讯 → 业界动态 → 京东排行2016年世界500强366位 BAT未进榜

[乐游网导读]2016年世界500强企业榜单中,京东成为中国首个进榜的互联网企业,京东以1812.87亿的营业收入排名2016年世界500强企业中的第366位。

2016年世界500强企业榜单中,京东成为中国首个进榜的互联网企业,京东以1812.87亿的营业收入排名2016年世界500强企业中的第366位。

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京东成为第一家进入世界500强榜单的中国互联网企业。令人大跌眼镜的是,中国互联网行业中影响力更大的百度、阿里巴巴、腾讯三大巨头却依然没能跻身世界500强。

论营收,BAT确实追不上京东

据四家公司发布的年度财务报表显示,2014财年,京东营收总额为1150亿元人民币,而腾讯、阿里巴巴、百度分别为789亿元人民币、525亿元人民币和490亿元人民币。

2015财年,虽然腾讯营收总额首次超过1000亿元人民币,但仍未能改变京东营收总额大大高于BAT三巨头各自营收总额的局面。这一年,京东、腾讯、阿里巴巴、百度的营收总额分别为1812.87亿元人民币、1028.63亿元人民币、762.04亿元人民币和663.82亿元人民币。

可在利润收入方面,京东与BAT的差距却是反过来的。2016年一季度财报,腾讯、阿里巴巴、百度三巨头盈利分别为91.83亿元人民币、53.14亿元人民币和19.87亿元人民币,而京东却亏损9亿多元人民币。

与中国互联网企业不是营收高利润低,就是营收低利润高的情况相比,在本次“世界500强”榜单中排名最高的互联网企业谷歌母公司Alphabet的营收和利润可谓齐头并进。据《财富》 杂志网站信息,Alphabet公司财报年度营收额超4900亿元人民币,净利润超1000亿元人民币,均高于京东和BAT三家公司的总和。

是营收重要还是利润重要?如何正确评价一家企业的实力?在中国公众的传统观念里,《财富》杂志的世界500强榜单似乎代表了一家企业的实力和影响力,BAT进不了榜单而京东却进了,是不是说明BAT已比不上京东了?

以营收排名,过于“简单粗暴”

“如果以《财富》杂志榜单来比,过于简单粗暴。”上海交通大学安泰经管学院市场营销系教授孟宪忠指出,《财富》杂志的榜单被翻译成“世界500强”并不准确,若翻译成“世界500大”会更好。他认为,“强”是指一家企业的竞争力,但《财富》杂志的排名标准并不能反映一家企业的竞争力,更多反映的是规模或体量。

根据《财富》杂志网站公布的资料,2016年“世界500强”排行榜是根据公司截止日不晚于2016年3月31日的财务年度的营业收入对公司进行排名。近年来,全球零售巨头沃尔玛始终占据世界500强首位,但从全球企业综合实力、发展前景来看,沃尔玛未必称得上“最强的企业”。

“如果以营业收入来排名,则营业收入确认是以走流水形式表现的企业更容易进入到榜单,如零售类企业。”上海交通大学上海高级金融学院会计学教授余峰指出,“沃尔玛能长期居于‘世界500强’榜单的首位,就与其营业收入确认形式息息相关。”

所谓“走流水”,就是卖一样产品就确认一次收入。但在当今信息化时代,无论从影响力还是竞争力来看,这些营业收入“走流水”的行业如零售、石油、钢铁、煤炭、汽车等似乎都已变得不那么重要,有些行业在中国当前经济“新常态”大背景下已被挂上“去产能”的牌子。

“所以,并不是企业的体量越大越好。”上海交通大学安泰经管学院市场营销系教授余明阳指出,体量大并不代表企业的质量就好。

是否进榜,只反映了商业模式

BAT在营业收入总额上输给京东能说明什么问题?“只能说明这几家企业的商业模式不同。”余明阳认为,“商业模式”在互联网时代是个热词,而当今世界上互联网企业中的巨头也大多因创新性的商业模式而在互联网蓝海中开创属于自己的一片天地。

就BAT商业模式而言,百度以搜索引擎为切口,用信息流来完成价值引导,如广告、竞价排名等,特点就是营业收入的体量会比较小;腾讯以做社区为主,很多业务的销售额不能算作营业收入,影响了其营业收入的体量。

“在BAT中,京东的商业模式和阿里巴巴最接近,都是混营电商平台,即同时作为自营和第三方平台。”但京东和阿里巴巴又有不同,复旦大学管理学院产业经济学系副教授李玲芳指出,京东主要以自营业务为主,类似于百货公司,都是卖自己进货的产品,属于B2C模式,其营业收入主要是交易流水;阿里主要是C2C模式和B2C模式,但还是作为第三方平台为主,有点像购物广场,是把铺面出租给商户卖东西,其收入构成主要为广告、交易佣金和技术服务费,所以交易流水并不会计入营收。

李玲芳指出,对于阿里而言,其与京东的营业收入相比最为接近的指标应该是电商交易额,这个实际指的是拍下订单金额,包含付款和未付款的部分。数据显示,截止2016年3月21日14时58分37秒,阿里巴巴集团2016财年电商交易额突破3万亿元人民币,有望超越沃尔玛,成为全世界最大零售平台。

看规模体量,难敌欧美零售巨头

“商业模式对营业收入的影响非常大。”余峰指出,在互联网交易平台中,如何在会计上确认营业收入,会使企业的营业收入形成几十倍甚至几百倍的差距。

例如携程,其营业收入的确认是机票的佣金部分,而机票的佣金和机票的收入流水相差甚远。“如果收入确认是佣金,那卖一张机票才确认十几二十块钱的收入。但假如携程通过某种方式改变了确认营业收入的会计准则,其营业收入可能瞬间增长100倍。”

“在这里,是确认佣金还是收入流水,是有一定操作空间的。”余峰表示,一个商业模式,一个会计准则,两个加起来决定了营业收入的确认。有观点认为,在营业收入确认范畴中,能比较的只能是同行业企业,如沃尔玛与家乐福,百度与谷歌,埃克森美孚与壳牌石油等。

“京东可以与沃尔玛相比。”余峰指出,京东与沃尔玛,一个线上,一个线下。在可比的情况下,把京东的营收和利润数据与“世界500强”榜单第一位的沃尔玛的数据放在一起看,差距仍不小。

对标谷歌,中国互联网有差距

“规模”虽然对互联网企业来说不那么重要,但“规模”作为众多评价企业的标准之一还是不得不让人在意。当大多数互联网企业还在为如何进入《财富》“世界500强”榜单发愁时,美国的互联网巨头谷歌却已进入榜单多年,排名也在稳步攀升。

点开谷歌的官方网站可以发现,谷歌自1998年以搜索引擎的身份出现在世人眼前,近年来已把业务范围扩展到包括云计算、广告技术、无人机、无人驾驶汽车、电商平台、支付终端、人工智能等业务在内的涵盖软件和硬件研发的产业生态圈。“谷歌能一路高歌,既由于全世界对信息的需求越来越多,又因为谷歌在打造好自己的生态圈之后承担了更多社会价值。”余明阳分析说。

谷歌的竞争对手百度,成了企业承担社会价值的反例。搜索竞价排名、贴吧丑闻等都使百度的“灰色收入”链受到打击。余明阳说,“企业走得快靠商业模式,走得远靠社会价值,谷歌的社会价值同样比中国互联网企业要领先很多。”

中国互联网企业在未来会成为谷歌一样的企业吗?“会的,因为我已经看到这种趋势。”余明阳说,近两年,阿里巴巴投资了无数公司,已逐步构成阿里的生态圈; 百度开始做无人驾驶汽车;腾讯在资产方面也有一定的注入或投入,如云计算数据中心、深圳前海微众银行等。

“财务报表上的数据只能代表企业的过去,并不能预测企业的未来。”但余峰指出,BAT与谷歌仍存在不小差距,期待中国互联网企业在未来能缩小与谷歌之间的差距。

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说 500 强不重要的,基本算是对经济一知半解的。谁说交易额比利润率不重要的?规模意味着行业影响力。

2017年3月2日晚间,京东终于发布了2016财年第四季度财报及全年业绩。而阿里巴巴作为其老对手免不了又要拿来进行一番对比。从表面上看两家公司的业绩都好于预期,然而从更深层次的角度看,还是有一些巨大的差异。

2018年的中国《财富》500强排名显示,京东排名第17,阿里巴巴排名第24。京东和阿里这两家公司的营业收入差了将近1000亿元。很多人觉得奇怪,为什么京东的营收要比阿里巴巴高出这么多?难道说,是京东自营方式和自有物流的重资产方式赢了吗?

打个比方说:武钢 2016 年一年上千亿交易额,但是巨亏 100 亿;我开了个店,一年销售额几百万,利润上百万,这样是不是我的店比武钢还重要?外行人都知道这是笑话。

一、京东营收高速增长,但和阿里仍有巨大差距

平心而论,京东的营业收入的确超过了阿里巴巴,但京东的利润却还是亏了24.91亿元,而同期的阿里巴巴的利润达到了69642亿元,相当于京东的700多倍。而我们认为,《财富》杂志只是从年营收入的数据进行排名,这虽然能够反映出一家企业的“体量”。但京东营收虽然超过了阿里,但是利润率却还是远低于阿里和腾讯。

分析一个企业重不重要,有时候不要只看表面,利润就是这个表面。交易额的成长规模说明这个企业的行业地位,成为世界 500 强的企业,都是拥有举足轻重的行业地位的。

1月24日,阿里巴巴公布截止2016年12月31日的2017财年第三季度财报,报告期内阿里巴巴营收532.48亿元人民币,营收同比增长54%。对比来看,京东第四季度营收为803亿元,同比增长47%,京东2016财年实现扭亏为盈。

现在很多网友觉得奇怪,京东营收怎么会比阿里要高很近千亿呢?对此,我们认为,京东走的是B2C模式,就是商家对客户模式。目前京东是以自营为主,加盟为铺。所以,平台上的每一笔自营收入都会计入营业收入中。而阿里则不同,阿里是C2C模式,即个人对个人的电子商务,阿里主要是提供第三方平台,阿里的收入主要来自于广告、交易佣金以及技术服务等,平台上商户销售流水并不会计入营业收入中。

不是说企业盈利不重要,更重要的是现金流的成长速度。一个企业就算亏损,但现金流是健康并持续增长的,这家企业就是很好的企业。比如京东。年年亏损,因为现金流量越来越高,不妨碍它市值六百亿美金。

需要特别解释的是,阿里巴巴主题为平台模式,但只有佣金、入驻费、广告费等计入营收,而京东则是将自营交易额都计入了营收。从增速来看,阿里巴巴营收增速54%明显要高于京东的47%,阿里巴巴以这样大的体量高速奔跑,在全球市场也是极为逆天的存在。而随着基数的增长,京东的增速则有所放缓。

简单举个例子,京东就像做实体超市,自己进货自己销售,当然每笔销售额都计划营收中。而阿里仅是相当于房东,出租平台收取费用,但商户的营业收入不能计入阿里营收统计之中。2017年双11,京东销售额为1271亿元,这些就可以计入京东的营业收入,而天猫双11,销售额为1682亿元,但这钱不会计入阿里的营业收入。

一个世界 500 强企业,只要放弃追求交易额增长速度和现金流规模,盈利起来是很容易的。只要利用现金流贷款,然后多收购一些利润率比较高的资产就可以了。而不是反向操作。

净利润方面,阿里巴巴该季度实现了225亿的净利润,京东则刚刚走出了亏损的怪圈,基于非美国通用会计准则,净利润为人民币5.461亿元。

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银行给企业做贷款评估,最重要一个标准,就是持续现金流的规模,而不是盈利。评估企业贷款额度,是要看财务账本的现金流量、看企业在银行帐户中的现金规模、看每月需要偿付的债务,综合说来就是企业每个月能有多少现金偿付能力。

京东商城非美国通用会计准则下(Non-GAAP)经营利润率为0.8%,连续7个季度为正,电商这块主营业务上收支基本已经可以做到平衡,并能实现小幅盈利。但依靠买卖差价赚取利润的利自营模式,仍然是一条很苦逼的道路。

此外,还有人提出,京东的净利润为啥又远低于阿里呢?阿里平台只做广告费、交易佣金、技术服务费,钱到手之后就是营业利润。而京东每卖出一个商品,要扣除进货的成本、配送的成本,比如京东全国配送员工就高达10万人,京东不仅是人力成本,还要维护所有仓库和配套设施,因此支付的成本要远高于阿里,净利润低远于阿里也就并不奇怪了。

银行给个人做贷款评估,看每月工资额、看社保、看信用卡负债情况和逾期之类的,其实也是在评估个人每个月的净现金流,以确定个人每月的偿付能力并给予相应的贷款规模。

而近年来为了改善自身的营收数据,京东也在积极搭建第三方平台,引入第三方商家模仿阿里巴巴的生态模式,本季度第三方平台交易额达到914亿元,同比增长54%。而反观阿里巴巴,借助平台模式其一直都能保持稳定的盈利能力,

从目前京东和阿里的发展方向来看,京东想要打造“一条龙式的电商帝国”,并且认为只要不断扩张下去,就有希望形成“贸易闭环”。而过大的野心也束缚了京东前行的步伐,由于员工数量臃肿、组织庞大,在社会分工日益细化的今天来看,大而全的企业的运营模式,并不适合现代企业的发展。而阿里则不同了,这几年开设了达摩院、云计算、AI芯片、物联网等。可能在大家心目中,阿里已经成为了一家高科技公司了,但京东一直是地地道道的电商平台。

所以,无论个人和企业,现金流规模是最重要的一个指标。而现金流规模跟交易规模息息相关的。没有较大的交易规模,哪里有大的现金流?没有现金流,怎么贷款?怎么给员工发工资、给供货商结货款?我们现实中也不少这种因为没钱周转、账面盈利却倒闭掉的公司或者个体户吧?也有很多年年亏损,但不断收购扩张、员工待遇还挺好的企业吧!问题核心就是现金流!说通俗点,就是“有钱好办事”。

二、活跃用户增速京东略胜一筹,但阿里新增用户数更多

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说说腾讯和阿里入选 500 强这件事。

2016年第四季度,阿里新增了4300万移动月活跃用户数,目前共有4.93亿月活跃用户数。京东的财报则显示,截至2016年12月31日,过去12个月京东活跃用户数同比上升46%,达到2.266亿。但根据上个季度的财报数据,京东当时的活跃用户为1.987亿,也就是第四季度京东新增了2790万月活跃用户。

中国《财富》杂志只是拿出了500强企业的营收数据,这也仅能够反映出一家企业的“体量”,但并不能说明这家企业就比排名靠后的企业更会赚钱。我们还要看看这些互联网企业的净利润。等其他数据。京东一直亏损主要原因,是不断的投资构筑自己的物流网络、走重资产路线,再加上职工人数众多、机构臃肿。假如,京东停止布局现代化仓储物流,我们相信即使京东成本再高,也不可能出现亏损的。未来京东要想实现赢利并不难,但要想打造自己一条龙式的电商帝国恐怕难度就会很大,因为如果没有精细化分工,京东的布局成本会很高,无法与同行展开竞争。

先说腾讯。

京东在过去一年不断发力各种碎片化的场景,并从这些渠道获得了不少的流量。最为熟知的就是和腾讯达成的合作,在微信和QQ两大入口的加持之下,京东得以将人群覆盖到更为底层的三四线城市。而另一个重要合作是与今日头条的“京条”联盟,京东寄希望借助内容电商的转化找到新的流量入口。

腾讯是 GMV 低,净利润高。腾讯盈利最大的贡献来源于游戏。众所周知,网络游戏是一个爆利产业,因为网络成本的边际效应,人均成本极低,通过增值服务获得的收入大部分都是利润。游戏的净利润,在腾讯巨大的免费社交流量扶植下,利润率是空前的。一款《王者荣耀》让腾讯成为世界第一游戏公司。但仅凭腾讯游戏产业的强大,给予腾讯这么高的估值有点牵强。毕竟游戏产业带有“原罪”的,赌场、黄业的利润也很高,但却给不起高估值。

必须提出,京东和今日头条的合作主要分为三大块:其一是今日头条为京东提供类似微信的入口,其二是在信息流中加入京东的商品链接,其三是头条号作者在创作内容时插入京东的商品链接,但这些作者也可以加入天猫和淘宝的链接。京东的商品种类远没有阿里巴巴丰富,今日头条为阿里巴巴带来的交易订单可能更多。

不过腾讯还有几个杀手锏。

阿里的用户增长更多得益于过去一年这家公司积极发力社交、直播、内容等,全面拥抱数字经济时代、着力布局“新零售”战略的成果初步显现。网红直播带来的新经济模式为阿里带来了大量的新增用户,这些网红介绍他们的购物经验,给他们的粉丝做购物推荐。阿里的新零售也成为平台的增长驱动力,购物场景开始融合,线下实体零售店开始反过来帮助阿里提升线上的交易量。

第一个是微信。微信现在成了一个国民应用入口,大有走出国门席卷世界之势。其中的朋友圏、公众号的价值,可以说潜力无限,想象空间巨大。

而在解读财报中,阿里巴巴CEO张勇还表示,由数据驱动的个性化购物体验也是用户增长的关键。大数据的运用既为消费者提供了高度个性化的购物环境以及产品推荐,同时也赋能了商家,使之通过后端定制化工具来管理店铺、有效地将客户分类,在个性化的基础上呈现与消费者更为相关的产品。

第二个是微信支付。微信支付对标的是支付宝,想象空间也非常之大,可能产生一个类似于蚂蚁金服的网络金融帝国。这两者才是腾讯的未来。

这种消费体验的升级不仅带来了活跃用户的增长,阿里巴巴平台的每位活跃买家对中国零售平台的年度收入贡献,也由去年同期的184元人民币,上升到本季度的241元人民币;每位移动月度活跃用户对移动收入的贡献,则由去年同期的108元人民币,上升到本季度的166元人民币。

市值买的是未来,因为腾讯的未来足够有想象力,行业领导地位决定其未来的利润增长能预期,所以腾讯的高市值和相对低的交易额是匹配的。

三、云计算业务大PK,京东刚开始发力,阿里连续第7个季度翻番

再说说阿里。

电商市场增长放缓之后,所有的电商平台都在寻找寻找下一个收入增长点,亚马逊和阿里则将重点放在了云计算上。事实上,无论从全球市场的角度,还是从中国市场的角度,云计算都是一个正在高速增长的市场。

阿里巴巴这个公司,在中国是个奇迹。阿里的奇迹并不是在于它的营业收入,而在于它的平台销售额。电商是一个特殊的行业,销售额居然不等于营业收入,原因在于阿里巴巴是电商平台,提供交易场所的。2016 年阿里年销售额突破 3 万亿人民币,合 4000 多亿美金,如果将这个 GMV 计入的话,仅次于沃尔玛排名世界 500 强第二(按交易额)。但按 500 强的排名规则,平台类第三方交易额不计入公司营业收入。可是,东西是从阿里销售出去的,钱也是阿里先收着再付给卖家的,但不计入营业收入,有点勉强。虽然不计入营业收入,但其仍然拥有足够的影响力来影响平台卖家,并给自己实实在在的贡献了现金流,并贡献了广告利润。所以在 2016 财年,阿里巴巴的利润率达到惊人的 27.6%,不仅全面高出世界财富 500 强前 20 名,居然还略高于以暴利游戏为主业的腾讯、以及以卖高暴利手机的苹果公司。这么高的利润率,有点不合情理,特别是一个以零售为主业的公司(参考沃尔玛、京东、亚马逊的利润率)。从这个角度看,将平台销售额计入阿里的总收入应该是比较合理的。那么阿里的利润率就是 64.895/30000/6.7≈3.2%,这是一个合理的零售利润率。

财报显示,阿里巴巴云计算付费用户数量同比翻番增至76.5万,比上一季度增加11.4万,推动阿里云营收连续第7个季度保持三位数增幅。数据显示,该季度云计算业务营收为17.64亿元,同比增长115%,付费用户数量达到76.5万,同比增长100%。

下面我整理了一张图,里面是全球财富 500 强的前 20 强公司,以及加入亚马逊、京东、阿里巴巴和腾讯 4 家公司的数据。并在后面计算出利润率,以及当前的市值(欧洲公司未计算)。

相比较,目前最大的云计算玩家亚马逊的AWS云服务第三季度净销售额为32.31亿美元,比去年同期的20.85亿美元增长55%。从规模上,阿里的云计算业务还与第一梯队的亚马逊有差距,但已是国内最大的玩家。

据了解,阿里云提供的计算服务区域目前有13个,除国内外,还覆盖了香港、新加坡、美国东西部、日本、欧洲、中东和澳大利亚,逐渐全球化布局。亚马逊AWS云在全球14个地理区域内运营着38个可用区,明年还将有另外9个可用区和4个区域上线。阿里云在中国公共云市场份额超过四成,占据中国市场半壁江山,并且保持三位数的年增幅。

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而对比来看,京东财报中没有对云计算业务的描述,不过进入新年以来,京东提出要朝着技术转型,打造一个包括智能商业、智能金融、智能保险业务在内的智能商业体。这些关键性的技术包括云计算、大数据、人工智能、机器人、智能商品、基因技术等。但面对百度、腾讯、网易、金山等竞争对手也在发力云计算业务,留给京东云的窗口其实已经不多。

我们发现,亚马逊的营业收入远高于阿里巴巴和腾讯,前者是后二者的 6~7 倍,但利润却远低于阿里和腾讯。市值估计亚马逊要高于阿里和腾讯 1000 亿美金,大概是 20% 左右。

四、进入2017年,京东和阿里巴巴还将在这三大领域展开竞争

同样亚马逊的销售额是京东的 3 倍左右,利润高于京东近 30 亿美金,市值则是京东的 8 倍。

1、物流体验之战,京东物流和菜鸟网络

在图表中,我们看到京东的销售额还高于阿里巴巴,这是 500 强的规则没有适应平台电商的变化。因为这隐藏了一个特殊数据,就是平台电商的第三方销售额。

提到京东,我们不得不提的其自建物流的优势,刘强东曾经有一个著名的“搬箱子”理论,阐述了京东优质的用户体验来自于下面一层层的物流体系建设以及用户大数据。这是京东能甩开一系列竞争者,并逐渐成为阿里最大对手的关键。

阿里是做电商平台起家的,自己基本不直接销售产品,虽然现在有天猫超市,但占比极小。而阿里 2016 年平台总销售额已突破 3 万亿人民币,合 4000 多亿美 元,是亚马逊的 3 倍多,是京东的近 10 倍。

不过京东现在正准备将物流上的投入转化为营收,在去年11月京东宣布将物流网络开放给商家,此外京东还先后两次提高了运费门槛和定价标准。可以预见,在2017年这将成为京东新的营收增长点。

京东和亚马逊一样,是从直营起家的,意即自己采购,自己销售,然后计入公司收入。为了销售这些产品,京东和亚马逊比阿里多付出了更多的成本,所以利润变少了,在排名中居然计入公司收入。

不过,现在菜鸟网络的物流体验也在不断提升,而且阿里巴巴可能是为数不多能在物流投入上超过京东的企业。随着京东将物流开放给第三方平台,京东自营的优势将很可能没办法保持。

阿里巴巴不经手产品,只是提供广告和服务,帮卖家销售产品,获得广告费、平台使用费、销售提成等收入,在这个交易流程中,天猫其实担当的是一个终端的卖家,获得的提点、使用费、广告费我们可以看作是零售利润,因为成本更低,其实比零售利润还高。

2、拥抱实体零售,抢跑线下融合

从现金流角度来看,阿里平台上的卖家,为阿里巴巴提供了大量的现金流,主要体现在付款周期上。3 万亿人民币的年 GMV,按平均 7 天的确认收货时间算,为阿里每年额外免费提供了 600 亿现金。这还不包括天猫平台 8 万家商家提供的几十亿保证金、平台使用费。所以说,阿里是一个神奇的公司,现有的市值和 500 强排名,都不能体现阿里真正的价值。

2014年,阿里巴巴入股银泰商业,逐渐取得控股地位后,2017年再准备私有化银泰。2015年,阿里入股苏宁,现在看来这些都是阿里为其新零售战略的准备。而在去年云栖大会上,马云正式提出新零售将代替电商,这在当时还曾引起一片哗然。

如今,阿里已与上海百联集团达成合作,对阿里巴巴来说,首先,这一合作可以对京东商超业务进行牵制,并与沃尔玛“1号店”抗衡。百联集团是上海市场体量最大的线下零售商,拥有众多实体门店,通过百联集团在这些成熟商圈和社区的商业物业,可以实现对有购买力消费群体的全覆盖,并尝试更多有价值的线上线下融合举措。

自去年开始,京东开始于阿里巴巴争夺在线商超,如今战火也开始延伸到线下。早前,京东收购根植于上海市场的1号店,其实也抱着同样的战略目的。而就在不久前,刘强东则豪言京东要在线下开设10000家京东旗舰店,这会成为其在偏远地区市场拓展计划的一部分。

阿里和京东的线下实体布局,某种程度上也延伸的是两家平台在线上的基因,阿里选择的是对优质资源进行投资,而京东则是更多选择自己开店。目前尚不知哪种模式更好,但阿里通过战略投资线下实体零售巨头,可以说占据了绝大多数优质商业地产资源,后入者京东想要再进入的可能性很低。

3、分拆后京东金融,向蚂蚁金服宣战

在本次京东公布财报时,同时还宣布了京东金融分拆的细节。京东在2016年第三季度财务报告中曾披露,将重组京东金融,让京东金融成为只有中国投资者为股东的纯内资企业,为的是能让京东金融更好地开展中国政府特许的金融业务以及更好的利用资本市场资金。

京东金融的分拆和当年阿里巴巴分拆支付宝非常相似,在业务上,两者也呈现出一定的相似性。目前,京东金融布局了供应链金融(京宝贝、京小贷)、消费金融(京东白条)、财富管理(小金库、小白理财、东家财富等)、农村金融、支付、众筹、保险、证券(大数据消费指数、量化平台、ABS云、京东股票APP)八大业务板块。

在分拆之后,刘强东仍为京东金融实际控制人。财报显示,刘强东本次以个人名义参与了京东金融股份的购买,占股为4.3%。此外,通过一系列的投票权委托等方式,刘强东获得了京东金融多数投票权,控制权并未因为拆分而旁落他人。京东官方表示,京东金融将与京东集团继续保持紧密的战略协同关系。

但京东金融想要赶超蚂蚁金服还存在不小的难度,仅从用户规模看,京东金融和蚂蚁金服还有一定的差距。尤其在第三方支付方面,目前微信支付和支付宝遥遥领先,占据绝大多数市场份额,京东支付还有很长的一段路要走。更加关键的是,蚂蚁金服如今已经将触角伸向了海外市场,蚂蚁金服正积极寻求在海外复制支付宝的机会,并依靠2年7笔投资构建起了一个蚂蚁金服的海外帝国版图。

而京东金融比较尴尬的地方在于在过去一年其估值没有明显提升,仅仅增长33.5亿元。2016年1月,京东金融获得来自红杉资本中国基金、嘉实投资和中国太平领投的66.5亿人民币,当时交易后估值为466.5亿元人民币。而根据最新协议,京东集团将出让其持有的京东金融68.6%的股份,以此获得约143亿元人民币现金,并在京东金融未来实现累积税前盈利后,获得其税前利润的40%。按照协议,若日后京东集团仍可换回40%的股权,那么意味着此次京东集团退出京东金融,28.6%的股份获得了143亿元现金,意味着在这一交易中,后者估值在500亿元人民币。

而根据法国里昂证券分析人士Elinor Leung此前的估算称,蚂蚁金服估值为近750亿美元,在高盛的估值中蚂蚁金服的估值也高达708.7亿美元。在一年前,蚂蚁金服的估值刚刚达到450亿美元。京东金融目前局限在国内市场或许是两者估值增长形成巨大差异的原因。

当然,不管对京东还是阿里来说,最新一季度的财报都称得上足够亮眼,中国的电商经济正对线下实体产生积极的影响。2017年,相信会有更多新的变化。

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